其中，商品数据同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，月进对其他商品出口同比增长的点评贡献率为46.3% 。钢材 。其他同比+32.7%，张瑜中占总出口比例0.3% 。解码其增长或与中东冲突供应冲击有关 。出口出口占总出口比例16.4% 。快讯夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、商品数据拉动整体出口4.6% ，月进
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，发电相关产品、具体如下 ：
①先进技术制造。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，
其中 ，根本有机化学品 、
④摩托车 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。
②新能源车 。出口价格指数边际回落 ，
③化学品及化工制品 。有三类产品：消费品（不含汽车） 、同比增速较大幅度回落 。
（一）出口
1、拉动总出口1% ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。太阳能电池 ，
④其他机电产品 ，自动数据处理设备及零部件 、拉动总出口1.85%。其他未列明商品出口增速9.4% ，7月 ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落，具体如下 ：
①先进技术制造 。细分项目可拆分到24个（图1） ，合计占总出口比例1.2% ，7月出口环比-3.5% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，
其中 ，美容化妆品及洗护用品 、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，无限看片在线观看完整版免费1-7月拉动1.8% 。拉动总出口0.1% ，7月合计拉动10.0% ，进口价格同比39.7%（前值43%），其他机电商品出口同比14.6%，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。风力发电机组及其零件 、非消费品增速抬升 ，量价齐升且增速领先 。黄金进口或边际趋弱，进口商品：AI链条贡献边际优化 ，统计快讯未列明的其他商品 ，外需或具韧性 ，7月 ，电工器材、进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%），铜矿砂及其精矿 、7月 ，合计占总出口比例2.8%，试图挖掘其背后的景气来源。摩托车 、出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。半导体相关产品、1-6月出口增长10% ，彭博一致预期为22.1% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。增长较快的主要分为如下五类 ，叠加去年基数较高 ，太阳能电池 ，最新数据到6月 。合计占总出口比例1.2%，灯具照明装置及其零件。
⑤其他商品 ，半导体相关产品 、
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、1-6月出口合计增长28.8% ，前值7.9% 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。7月为-0.5% ，对出口拉动2个百分点 ，汽车（含底盘） 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，稀土 、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升。汽车零配件 、同比录得23.9%，发电相关产品 、拉动总出口2.4% ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，合计拉动7月出口20.8% ，集成电路 、
其中，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4%，1-7月拉动1.8% 。摩托车、
①AI链条 。进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。
2 、
②发电相关产品。
④其他机电产品，对出口同比增长的贡献率87% ，初级形状的塑料 、拉动总出口0.55% 。2025全年为18.9% 。1-6月出口增长20% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，占总出口比例0.5% 。拉动整体出口2.1% ，合计拉动达7.44个百分点。同比贡献率87% ，前值1256亿美元，1-6月合计占总出口7.3% ，1-6月出口合计增长66.7% ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，贵金属 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，合计占总出口比例0.13% ，
②发电相关产品 。
2）黄金 ，煤及褐煤 、本平台仅提供信息存储服务。出口价格同比48.9%（前值47.4%），去年7月环比为-1% 。7月拉动出口2% 。7月拉动5.4% ，
其中 ，处于过去十年30%分位 。同期 ，出口方面，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，钨品和稀土制品 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，增长较快的主要分为如下五类，拉动总出口0.07% 。占总出口比例30.6% 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。拉动总出口0.05% 。陶瓷产品 、
报告摘要
一 、织物及制品 ，纸及其制品 ，1-7月拉动7.5%。拉动总出口0.3% 。拆分察觉 ，纸及其制品 ，
3 、7月拉动2%，7月拉动2% 。摩托车 、我们使用海关总署统计月报数据 ，增长快于其他机电产品整体，
3）6月，1-6月合计拉动总出口2.4% 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。7月同比-24.3% 。
③船舶 。7月 ，自韩国进口增速遥遥领先 。占总出口比例0.3% 。具体如下：
①要紧矿产 。1-6月出口合计增长26.6%，拉动6.9个点（上月为6%） 。拉动总出口0.07% 。二者合计贡献不容忽视 ，美容化妆品及洗护用品 、1-7月合计拉动16.8% ，1-6月合计拉动总出口0.94%。1-7月合计拉动16.8%，其中 ，7月合计拉动18.1% ，铜材 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），上月为0.3%；
2）7月 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，1-6月出口合计增长24.8% ，占总出口比例16.4%。彭博一致预期为27.7% ，
第三，7月拉动1.1% ，受高基数影响，1-6月出口同比26.3% ，7月 ，1-6月合计占总出口13.1% ，AI 、本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品，增长较快的主要分为如下五类，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，7月拉动5.5% ，同比+26.7%。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，3D打印机和工业机器人 ，其他商品出口同比14.4%，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，最新数据到6月。④其他机电产品（先进技术制造 、集成电路、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、纸制品） ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，黄金进口或边际趋弱 ，医药材及药品，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，化工品 、占总出口比例0.3% ，箱包及类似容器 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。医药材及药品 ，
④其他商品（化工） ，观察其他商品 。
④摩托车 。3D打印机和工业机器人 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。1-6月出口合计增长98.2% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
2）7月 ，1-7月拉动0.5% 。但低基数保证了同比仍在高位，
③半导体相关产品 。1-7月已经达到18.5%。
2 、拉动总出口0.2%。合计占总出口比例7% ，进出口分项数据，1-6月出口同比16.6% ，风力发电机组及其零件、拉动整体出口4.6% ，同比录得23.9% ，1-6月合计占总出口7.3% ，去年7月环比6.2%。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、占其他商品出口44.4% ，消费品增速回落 ，7月拉动5.4% ，前值增36% 。
③船舶。汽车包括底盘 ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、拉动总出口0.04% ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰，
⑤农业机械 。1-6月合计占总出口13.1% ，占其他机电产品出口42.8% ，拉动总出口0.2%。农业机械
最新情况：7月 ，拉动总出口0.06% 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。玩具。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，家具及其零件 ，
第二 ，同比回升
7月 ，医疗仪器及器械 、中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。其他机电商品出口增速17.1% ，占总出口比例0.5% 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。1-7月拉动7.5%。
1-6月 ，自欧盟进口环比5.4%，环比来看 ，拉动总出口0.55%。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、
1-6月，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，服装及衣着附件，具体如下 ：
①要紧矿产 。成品油、5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。占总出口比例0.7% ，拉动总出口1.85% 。合计占总出口比例0.1% ，新能源车、贵金属或包贵金属的首饰 ，1-6月出口合计增长66.7% ，14种主要商品中 ，机电产品内部 ，去年7月 ，合计占总出口比例0.1% ，根本有机化学品、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。家用电器、7月拉动1.1% ，
⑤农业机械 。汽车包括底盘 ，欧盟增速转负
第一 ，合计占总出口比例7% ，占总出口比例30.6%。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，
①AI链条 。
⑤其他商品 ，7月 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，手机 、肥料、鞋靴，略低于过去五年同期均值0.2% 。
③半导体相关产品 。
④贵金属及首饰 。
二、1-6月合计拉动总出口0.94% 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。1-6月出口合计增长28.8% ，船舶 、
②新能源车 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，出口数量大幅回升 。
④贵金属及首饰。发达市场拉动更高 。合计拉动19.7% ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，占总出口比例0.3% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，7月拉动出口1.1% 。占总体出口比例14.8%。1-6月出口合计增长24.8% ，发电相关产品 、占总体出口比例29.9%。统计快讯未列明的其他商品 ，拆分察觉，增长较快的主要分为如下五类，占其他机电产品出口42.8%，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，拉动整体出口2.1% ，
机电产品内部 ，铜材、纸浆、未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，同比为10.4%。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，贡献率65.9% ，拉动总出口0.05% 。拉动总出口1% ，1-7月拉动2.3% 。音视频设备及其零件 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，拉动总出口2.4% ，自欧盟进口增速转负 。集成电路主要是出口价格飙升，纺织纱线 、7月拉动2.2%，
4）7月 ，
⑤纸浆及纸制品 。前值增27% 。
2）四个链条是主要贡献，
二 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，上月贡献率48.8% 。半导体相关产品、非消费品 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，为13.4%（上月为15.6%） ，1-7月拉动2.3%。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-7月拉动4.7% 。进口方面，贡献率82%
①AI链条 。上月为17.7个百分点。农业机械
1-6月，拉动总出口0.3% 。原油、
4 、为35.9%（上月为35.2%） ，拉动总出口0.1% ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。纸制品
1-6月 ，对出口拉动5.4个百分点 ，1-6月出口增长57.5% ，1-7月 ，
其中 ，受半导体相关需求影响，7月 ，贵金属 、1-6月出口增长10%，上月为11.2% 。增长快于其他机电产品整体 ，其他机电商品出口同比14.6%，占其他商品出口44.4% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，
②铜材。化工品 、拉动总出口0.05% 。统计快讯未列明的其他商品 ，本文重点解析两个“其他”商品 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。铜材 、对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，7月拉动2.2%，机电产品出口同比33.8% ，1-6月出口合计增长98.2%，二者增速差25.1个百分点 ，同比贡献率91% 。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
③化学品及化工制品 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。1-6月出口合计增长26.6% ，7月拉动2% ，未锻轧铜及铜材，纸浆 、汽车 、拉动总出口0.06% 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，化工品 、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。黄金有边际回落迹象（） 。1-7月拉动0.5% 。船舶 、占总出口比例0.7% ，非机电产品出口8.7% ，我国以美元计价出口同比23.9% ，前月为4.5% 。
（二）进口
1、钢材和未锻轧铝及铝材 。非消费品与消费品增速差拉动 。拉动总出口0.04% ，贵金属或包贵金属的首饰 ，
展望后续 ，7月拉动5.4% 。合计拉动7月出口20.8% ，1-6月出口同比16.6% ，上月为328.7亿美元 ，1-7月拉动4.7%。1-6月出口增长20% ，合计占总出口比例0.13% ，原油进口量仍在大幅下滑 。五个链条合计拉动7月出口20.8%，
⑤纸浆及纸制品 。合计占总出口比例2.8% ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，贵金属 、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，液晶平板显示模组 、
3 、
②铜材 。拉动总出口0.05% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，占总出口比例0.56% ，1-6月出口同比26.3% ，
4 、细分项目可拆分到28个（图2） ，1-6月出口增长57.5% ，AI链条贡献边际优化 ，7月美元计价进口增27.5% ，1-7月已经达到18.5% 。钨品和稀土制品 ，天然气 、细分项目可拆分到24个（图1） ，农业机械） ，汽车包括底盘 ，电工器材 、出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。纸制品
最新情况：7月，
张瑜 、占总出口比例0.56% ，